尚德教育美股IPO，杀手欧蓬的传教士生意(5)

　　最后，尚德还有一个观点叫“教学周迭代”。成人学习的直播出勤率远远高于面授的出勤率，尚德每周都会根据学员和班主任的反馈，不断调整直播课件和运营策略。

　　重构内容则是指重新翻译课本，并创造价值。到了考试阶段，尚德会把知识点拆分，做高频、低频分布，提升学员的学习效率。

　　品牌和市场影响力相对容易理解。从报纸广告到互联网广告再到户外地铁广告，尚德不断宣传品牌，扩大影响力。市场营销专业出身的欧蓬比谁都清楚：“做教育必须做品牌，只有占领用户心智才有的玩。”

　　五

　　上市

　　欧蓬壮士断腕、向死而生的全面转型收获了一批效仿者。其中就有马骏和许建军。2015年4月，马、许创办的小马过河效仿尚德机构“砍掉”线下业务，全面转型互联网。最终，小马没能过河。

　　而欧蓬却渡过了太平洋(601099,股吧)，在美国纽交所，敲响了上市的钟声。如同，凯撒当年跨过了莱茵河，在日耳曼擂起了战鼓。

　　尚德招股书显示。尚德机构2015年、2016年营收分别为1.59亿、4.18亿，2016年上半年、2017年上半年营收分别为1.74亿元、3.61亿元。其中，2017年第二季度营收为2.05亿元，较上一季度的1.55亿元增长32%，较上年同期的9490万元增长117%。

　　尚德还在招股书中披露了营销成效比（按营销支出除以总收入计算），2015年、2016年该比例为28.3%、24.8%，到2017年上半年，营销成效比下降至22.1%。

　　公开资料现实，上市前，尚德曾融过三次资。2014年，经纬中国A轮融资。2015年，新东方教育B轮融资。2017年，兴旺投资、清科创投C轮融资。并且在2015年7月，尚德召开“少数派报告”发布会，欧蓬还从个人股份划出30%作为员工期权池。

　　据路演资料显示，目前，创始人欧蓬持股45.3%，CEO刘通博持股16.8%，尚德管理层持股合计64.6%。春华资本持有尚德机构13.2%股权，新东方持有8.5%股权，经纬中国和兰馨亚洲投资集团持股小于5%。

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