沪指收盘小幅下挫创业板指大跌1.6% 有色金属板块逆市走强

【收盘播报】沪指今日震荡整理，收盘小幅下跌；创业板指走势萎靡，收盘大跌1.6%。行业板块普跌，有色金属板块逆市走强。

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　　沪指今日震荡整理，收盘小幅下跌0.35%，收报3163.26点；创业板指走势萎靡，收盘大跌1.64%，收报1834.78点。两市合计成交4141亿元，行业板块普跌，有色金属板块逆市走强。

　　对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

　　国金证券：下半年A股整体趋势向好

　　国金策略李立峰团队在其2018年A股中期策略及行业配置研究报告中指出，下半年A股整体趋势向好，市场风格将呈现大票“搭台”、优质成长“唱戏”的格局。

　　该报告认为，下半年A股行情整体趋势是向好的，上证综指大概在3000点-3500点的区间运行。

　　从机构配置看，现在机构重配是消费、银行，中配是TMT，低配是周期。该报告认为，下半年市场风格将呈现大票“搭台”、优质成长“唱戏”的格局。下半年TMT仓位会略有一些提高，但是整个“重配消费、银行，中配TMT，低配周期”的状况到年底都不会发生太大的变化。金融大幅提仓位空间并不存在，除非货币政策转向，倒不是看空金融地产，只不过在今年Q2、Q3大幅提仓位需要一个条件就是货币政策转向；消费方面，整个机构重仓变化并不大，只能赚取波段的超额收益；成长方面，除了电子仓位高以外，其他都是历史上偏低的位置，电器设备、传媒、计算机、通信可以挖掘一些优质成长股。周期跟金融、地产一样，受制于货币和利率。

　　主题投资方面，李立峰团队看好三个主题：新零售、自主可控、军工(北斗)。新零售除了消费升级，最主要是CDR，阿里和京东的回归对板块会有一定的催化。自主可控，主要是政策支持力度会比较大。军工中主推是北斗，今年北斗卫星发射处在非常高的密集期，而且2018年是北斗系统建设的元年。

　　广发证券：A股处于慢牛格局震荡期，看好周期股和大众消费

　　广发证券10日在上海举行了“布局新时代”2018年投资高峰论坛。广发证券认为，2018年的中国经济处于韧性状态，资本市场走势不会太好也不会太坏，整体而言A股处于2016年以来的慢牛格局中的震荡期，建议投资者关注前期充分调整的周期股及大众消费如医药、旅游等。

　　清华大学国家金融研究院院长、国际货币基金组织(IMF)原副总裁朱民表示，目前，全球债务融资规模约140万亿元，美联储加息引发的全球利率水平回升将导致债务融资方承受更多的利息负担，未来这140万亿元的债务结构会随着利率水平的调整而进行再配置。因为利率的改变会导致全球资产重新定价，同时也会引发全球资本的流动。

　　广发证券首席经济学家沈明高表示，在利率上行周期，中国的消费升级有很大的机会，这一点也是相对确定的。他认为，在利率上行时，股市、债市通常表现不利，但是通胀上行阶段，有两个行业会从中获益：一是消费；二是能源。

　　广发证券研究所宏观首席分析师郭磊分析认为，过去10年中国产业在升级，2008年之后中高端制造业开始萌芽。未来中国产业还有望进一步升级。在此背景下，政策更加注重经济的平稳运行，激烈去杠杆的概率下降。预计全年经济韧性将再度被证实。

　　基于宏观经济处于韧性状态的预期，郭磊认为今年的市场不会太好也不会太坏，要降低投资收益预期。

　　广发证券研究所策略研究首席分析师戴康表示，A股还处于2016年以来的慢牛格局中的震荡期，投资者应做交易不做趋势，并勇于逆向投资。预计全年A股将处于风格均衡的状态，上半年可能创业板表现亮眼，下半年可能主板表现更佳，未来A股市场的头部效应会进一步增强而非减弱。

　　英大证券：多部委酝酿扩内需新政，对股市起重要拉动作用

　　近期各地一系列扩大内需政策出台，政策重点围绕扩大进口和促进消费升级。