西安银行上市路坎坷：不良包袱难甩 踩雷陕西星王

　　西安银行背负着沉重不良资产包袱，接连踩中陕西星王、榆林分行等几颗大雷，又在市场低迷期间上市，这些都让这条上市之路难走。

　　西安银行上市路遇坎坷，原定的新股申购时间将拖延至春节后。

　　根据公告显示，西安银行原定于2019年1月23日进行的申购将推迟至2019年2月19日。对此，西安银行连发两道投资风险特别公告解释称，“本次发行市盈率高于行业平均市盈率，存在股价下跌给新股投资者带来损失的风险。”

　　从2015年谋划上市，到2017年递交招股说明书，西安银行最终在2019年1月11日拿到证监会批文。如果春节后顺利上市，西安银行将成为西北第一家A股上市银行。

　　不过，西安银行背负着沉重不良资产包袱，接连踩中陕西星王、榆林分行等几颗大雷，又在市场低迷期间上市，这些都让其这条上市之路难走。

　　踩雷陕西星王 榆林分行不良高企

　　城商行诞生于中国特定历史时期，大多数城商行背负着沉重不良资产包袱，同样西安银行也不例外。

　　根据招股说明书信息，西安银行披露了不良贷款前十大客户，大部分集中在制造业与批发和零售业。其中，西安银行不良贷款第一大客户是陕西星王企业集团有限公司，不良贷款高达2.6亿，占总资本净额1.16%。

　　陕西星王并不简单，背后牵涉*ST华泽，隐藏着陕西王氏家族的资本迷局。王氏家族通过陕西星王五年间掏空了这家上市公司，账面最穷只有178块钱，公司官网因欠费被关停，被称为“史上最穷上市公司”。

　　2013年，来自西安的王氏家族通过旗下陕西华泽镍钴金属有限公司，注入当时濒临退市的S*ST聚友。2014年，S*ST聚友重组更名为华泽镍钴。由此，王氏家族进入资本市场。

　　王氏家族相关公司众多，构起庞大的资本关系，陕西星王就是其中之一。陕西星王是王氏家族控制的一家有色金属加工、矿山资源开发及新型煤化工企业。从天眼查信息，陕西星王和*ST华泽背后实控人其实都是王氏家族，其中王涛、王辉以及王应虎三人都是大股东。

　　2016年，*ST华泽披露公告，揭开王氏家族通过陕西星王长期占用其资金的事实。正是因为陕西星王的严重拖累，上市公司华泽镍钴变成了*ST华泽，再次陷入濒临退市的尴尬。2019年1月4日，*ST华泽发布公告称，预计2018年度净利亏损10亿元-13亿元。

　　此外，根据天眼查信息，陕西星王涉及司法风险692条，其中“未按时履行法律义务被法院强制执行”案例就多达41宗，且被最高人民法院公示为失信人，也就是俗称的“老赖”。

　　由此可见，陕西星王几乎丧失了债务偿还能力，西安银行踩中这颗2.6亿的大雷，对于业绩影响较大。截至2018年6月底，西安银行总资产2385.23亿，归属母公司股东的净利润为11.80亿。西安银行将陕西星王不良资产界定为次级，按照贷款分级规则，次级贷款损失率大概为30%，也就意味着西安银行或将吞下7800万损失的恶果。

　　除此之外，西安银行榆林分行同样是一大隐患。根据招股说明书信息，榆林分行总资产不过30.39亿，不良贷款余额高达2.66亿，占据全部不良贷款余额的18.32%，主要集中在批发和零售业。截至2018年6月末，榆林地区的批发和零售业的不良贷款总额占西安银行该行业不良贷款总额的41.49%，违约客户几乎都是中小微客户。

　　其实，当初西安银行一直局限在西安市，2011年榆林分行的开张是作为从西安市商业银行更名后的重大战略成果，标志着西安银行由地方银行转型为区域性商业银行。煤炭是榆林地区最大的经济支撑。2012年下半年，煤炭价格从高台跳水，当年年底，继鄂尔多斯和温州之后，榆林地区民间借贷市场出现崩盘。

　　2012年前后，榆林地区出现多起非法集资大案，“张孝昌案”、“刘旭明案”和“房姐龚爱爱案”接连发生。随着煤炭价格暴跌，陕北经济开始恶化，2015和2016年，延安、榆林等地的GDP出现大幅度降低，直到2017年随着煤炭价格提高才开始回升。然而，由于经济恶化导致的不良高企，榆林分行从此身陷不良难以自拔，至今仍在自我疗伤。

　　城商行疯狂扩张下 西安银行开始落伍

　　上个世纪九十年代，全国城市信用社数量高达几千多家，几乎成了混乱与无序的代名词。为彻底解决城市信用社经营乱象，1995年9月，国务院下发《关于组建城市合作银行通知》，决定撤并城市信用社，并在此基础上成立地方股权性质的城市合作银行。